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2014-03-31塑料早报:站稳中线均线,反弹继续。

发布时间:2014-03-31 来源:未知 次数:

 2014-3-31塑料早报:站稳中线均线,反弹继续。

一、行情回顾

    328日周五国内期货市场化工板块整体呈现减仓震荡微涨态势,化工板块指数上涨0.2%,隔夜减仓17758张,化工板块整体仍是减仓反弹,未遇到过大空头入场压制,减仓反弹持续性相对较差,后期如有高位增仓很容易制止住。周五塑料上涨0.89%,隔夜增仓26908张,早盘塑料平开全天围绕结算价增仓震荡,尾盘换手上行,收出小阳线,站稳60日均线之上,多空均增仓隔夜,多头略坚决。05合约略弱,持续反弹减速状态,09合约略强,重心略上移,属于多头主动性增仓推高,空头也有转仓盘入场,略有压力存在本周连续来看,周三多头增仓推高,空头略有增仓但力度不大,周四多头主动减仓震荡,空头力度仍不太大,周五多空均增仓,但多头略强,整体仍有利于多头行情发展。 

二、现货方面

    周五现货市场:今日午前PE市场报价基本持稳,变动不大。早间LLDPE窄幅震荡,多数石化价格稳定,商家心态平稳,多数随行就市出货。下游需求改善不大,坚持按需采购,实盘成交一般。目前华北LLDPE报价在11200-11400/吨,华东LLDPE报价在11250-11400/吨,华南LLDPE报价在11050-11150/吨。

    目前石化的库存处于高位,市场价格下行情绪有所缓解,现货维持高升水结构,但同时下游工厂和贸易商库存偏低,有利于需求的有效增长。整体来看上游库存仍较大,关键看下游需求是否增长持续。

三、产业方面及节奏性

    塑料相对于其他化工期货品种来讲,由于上游产业结构相对强势,故整体产业价格倾向性有利于多头发展,容易形成近月升水结构波动,但前期及当期需求不足导致多头入场并不积极,另外,从供需节奏性来看,一季度需求较弱,二季度需求最强。  

四、宏观面影响

    受东欧局势影响,原油反弹到压力区之后震荡加剧,波动率增加,由于全球需求不振,一旦东欧局势缓和,原油下行可能性加大;但近年来,塑料与原油的相关性逐步减弱,原油价格变动从中期来看对国内塑料影响并不明显,参考性有限。

    五、技术分析

    长期来看(塑料期货指数):1112-125月份的震荡区间下轨(11500-11700)成为近几年塑料期货价格重压力区,13年以来三次触及该压力线均未有效突破,但从1110月、126月、134月的波动低点的连线来看,低点逐步抬高,整体形成上升宽幅收敛三角形,当前该上行趋势线位置在10200左右,结合1405近期低点位置10500左右,持仓增仓较大,且创历史新高,多空分歧较大,可见上行收敛三角形下轨趋势线有效性比较明显。

    另外,对比其他化工类商品价格趋势,塑料抗跌性相对较强,且始终保持近月升水以及现货升水价格结构。

    技术分析综合来看(中期来看),塑料整体低点抬高趋势仍会保持,仍在收敛反弹过程中,震荡区间会逐步减小,上周受制于短期下降通道上压线,多次试探性冲高后,本周一冲高突破压力线,周五塑料指数在09合约增仓上行带动下,突破60日均线。 

    六、操作策略安排:

    短线来看:在周一多头积极推高空头减仓反弹之后,且突破短期下降通道上压线,周二继续反弹,但多头有较大减仓动作,周三空头略有增仓,但多头继续承接推高,当前塑料指数价格已经接近113日附近压力位置,且有5个交易日连续上行,但整体空头压力不大,周四多头主动性减仓震荡,但近月不弱,空头力度也不大。周五09多头增仓驱动上行,空头略有增仓。当前05合约价格与现货价差收敛较大,已基本接近现货价,后期05合约价格驱动力度减弱,需要09远期合约驱动上行为主,下周一看多空态度,如果多头坚决不退,则仍可看高一线,如多头减仓下行,则会进入震荡,如遇到增仓过大,且价格上行乏力,则多单需谨慎,短期内操作上仍以做多为主。

  

 创业期货无锡营业部兼职研究员    

   


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